Lestvica_26.4.2007

Ena lepa slikca:

SIE GY in SI US

Danes se je tečaj SI US (ADR, ki kotira na NYSE) ob visokem prometu odbil, tako da sem ga v popoldanskih urah prodal. Skupni donos portfelja trenutno znaša okoli 50 odstotkov, imam pa še enega izgubarja za prodat (DAX).

Vstop 25.04.2007 pri 118 USD, izstop 26.04.2007 pri nekaj nad 121 USD, vzvod 1:10.

Počitnice bom pač pričakal 100% v kešu...

BTW: na koncu se je celo DAX izkazal za dobičkonosno naložbo.

SIE GY

Danes zjutraj je družba objavila sledeče rezultate:

Shares of Siemens traded higher for most of the day Wednesday after the company announced preliminary results, saying net income rose 36% to 1.26 billion euros ($1.72 billion). The results topped analysts' forecasts. Sales gained 10% to 20.6 billion euros. The company reports full results on Thursday.



Tik pred koncem trgovanja je CEO sporočil, da zaradi škandalov nepreklicno odhaja in zato je tečaj končal 0,9% v minusu, medtem ko je popoldan v ZDA sledil pravi potop:



Torej več kot -5%, medtem ko so ameriški indeksi okoli 1% v plusu, futuresi evropskih borz pa prav tako norijo v višave na podlagi dobrih poslovnih rezultatov številnih družb.

Kako naprej?

V preteklem tednu je Kitajska objavila 11,1 odstotno gospodarsko rast v prvem četrtletju letošnjega leta. TO pomeni, da njihovi ukrepi za brzdanje gospodarske rasti niso učinkoviti. Poleg (pre)hitre gospodarske rasti jim povzroča težave še visoka inflacija, ki trenutno znaša 3,3%, medtem ko so analitiki pričakovali le 2,8 odstotno inflacijo, kar kaže na vse hitrejše pregrevanje gospodarstva. Vlada bo tako po vsej verjetnosti primorana k radikalnejšim ukrepom za omejitev gospodarske rasti, tako bo verjetno kmalu prišlo do dvigovanja obrestnih mer, kar bo po vsej verjetnosti pomenilo padec delniških tečajev. Ob tej novici se je kitajski indeks že spustil za 4,5% vendar je bil njegov padec le enodneven. Dodatno bi na svetovno likvidnost vplival tudi dvig obrestnih mer na Japosnkem, ki je trenutno poceni vir financiranja (carry trade).

Kljub tem novicam pa indeksi evropskih in ameriških borz še naprej podirajo rekorde. V Evropi predvsem na račun vse boljših makroekonmskih kazalcev, vse boljših obetov za največje evropsko gospodarstvo (Nemičija), ki se je končno prenehala otepati reform in tudi na račun šepkulacij o večjih prevzemih. Tako je v petek na francoski borzi vladala prava euforija zaradi informacij o prevzemu Société Générale s strani banke UniCredit, podobna zgodba pa se je odvijala tudi v Nemčiji z Deutsche Bank. Po zaprtju borz je bil prevzem Société Générale, kot že nekajkrat, razglašen za neutemeljeno špekulacijo.

V ZDA pa največje družbe ravno objavljajo rezultate poslovanja za prvo letošnje četrtletje. Do četrtka zvečer je iz indexa S&P 1500 249 družb objavilo poslovne rezultate. Izmed teh družb je dobrih 60 odstotkov družb preseglo napovedi, 25 odstotkov družb je razočaralo svoje delničarje, ostale družbe pa so poslovale v skladu s pričakovanji. Povprečna rast dobičkov (brez trgovcev) je bila 4,3%, medtem ko je bila povprečna rast dobičkov v zadnjem četrtletju lanskega leta 14,1%. Seveda je potrebno upoštevati, da je trenutno le okoli 16,5% družb objavilo poslovne rezultate. V prihajajočem tednu pa naj bi objavilo rezultate še 850 družb in te bodo pokazale nadaljnjo smer ameriškega trga.

Dobički družb zaenkrat ne kažejo na možnost recesije in tudi morebitna recesija še ne pomeni nujno, da bodo tečaji delnic zgrmeli v globino. Verjetno bomo pred večjo in dolgotrajnejšo korekcijo priča še nekaterim rekordom na svetovnih delniških trgih, saj je veliko trgov še naprej ovrednotenih relativno ugodno.

Petek 20.04.2007

Teden je minil v znamenju rekordov in končno tudi pretresov na balkanskih borzah. V ZDA indeks DJ že tretji dan zapored zaključuje na rekordnih ravneh, medtem ko je nemški index, na mojo veliko srečo, dva dni končal v minusu. Danes sem tako spet dokupoval ALV konec dneva pa zaprl DBK (govorice o prevzemu so po vsej verjetnosti za lase privlečene) in 2/3 pozicije v ALV. Trenutno je stanje portfelja +30%.

Kot zanimivost. Včeraj smo na LJSE dobili nov ID. Namreč zaradi pretresov na bosnskih parketih se je tečaj delnic MPBL na LJSE sesul kot hiša iz kart. Današnja KV sklada znaša 86,6 EUR, zjutraj pa sem se z njimi založil po 80 in 81,2 EUR na delnico, torej z diskontom, rabatom, skontom :-). Sicer v ponedeljek še lahko pričakujemo minus na KV za naprej pa nisem več tako prepričan...

Smeh

Podroben program največje finančne prireditve v Sloveniji FINANČNI DNEVI KAPITAL 2007 že najdete na naših internetnih straneh revije Kapital. POHITITE S PRIJAVO!


Med več kot 40 dogodki vam ponujamo:

...FOREX – MILIJARDNO VALUTNO TRGOVANJE VSE BOLJ ZANIMIVO TUDI ZA SLOVENCE (Davorin Sadar)
Predavanje bo osvetlilo vso problematiko trgovanja na forexu – spremljati pa moramo predvsem pet skupin faktorjev. Ponazoritev razlike trgovanja z malimi in z velikimi vsotami. Tudi vi se lahko »igrate« z valutnim trgovanjem...

Fed focused on inflation in March

Po osmih dneh nepretrgane raste tečajev na razvitih trgih so se danes "končno" tečaji znižali. Predstavniki FEDa trenutno razglabljajo o stanju ameriškega gospodarstva in njihovi signali so vse prej kot pozitivni. Še naprej (predvsem zaradi dragih energentov) ostaja inflacija na previsokih ranveh, gospodarska rast pa je nižja od pričakovane. Ti podatki nekako napeljujejo na možnost stagflacije (sočasne visoke inflacije in negativne gospodarske rasti) k čemur napeljuje tudi stanje ameriškega nepremičninskega sektorja.

9 maja bo novo zasedanje FEDa in ob trenutni situaciji se mi zdi še naprej najbolj vejreten scenarij, da bo FED tiščal glavo v pesek in upal, da se bodo težave nekako same od sebe rešile. Namreč, dvig obrestnih mer bi zadušil inflacijo in gospodarsko rast, znižanje o.m. pa bi spodbudilo inflacijo in gospodarsko rast - na nekoliko daljši rok pa seveda oboje pomeni recesijo. Na te novice so se trgi odzvali pričakovano in trenutno je Nasdaq 0,93% pod včerajšnjo zaključno vrednostjo.

Trenutno situacijo bo verjetno zelo uspešno izkoristil M. Tomažin, ostali, ki pa zaradi službenih obveznosti trgujemo skoraj izključno z limitiranimi naročili, pa bomo morali počakat nekaj dni za odpiranje novih pozicij. Sicer pa sem danes, en dan prepozno, prodal preostali dve naložbi in trenutno je stanje mojega portfelja +15%.

Ponoči seveda pričakujem potop japonskih izvoznikov, katerim bo verjetno sledila preostala Azija.

PS: blakan pa še naprej ne jebe žive sile.